降准、车享降息将为资本市场带来更多的流动性支持，车享尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

2023年末，家电中央推出了万亿元国债。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，月内货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

多次一是政府发债需要得到市场资金的支持。一方面，缺电调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，车享国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，家电尤为引人瞩目。匹配得完善和良好，月内财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，月内宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

我们预测，多次2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

全球经济复苏动能分化，缺电地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。我们认为，车享货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

在近期LPR降息政策出台前，家电官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，家电提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。未来债券融资增速有望进一步提升，月内债券发行有可能继续放量。

无论是国债还是地方债券，多次发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，多次约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、缺电投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。